建邦基金探索私募股權突圍之路（引題）
合規經營 產融結合 助力企業轉型升級（主題）
中國私募基金行業多年來風雨兼程，如今已經成為中國資本市場體系中的重要組成部分。隨著從嚴監管，真正優秀的機構將為國家技術創新作出貢獻。
私募基金來應該如何突圍，如何助力企業新舊動能轉換？就此，河北建邦股權投資基金管理有限公司(以下簡稱建邦基金)董事長羅鳳燕發表了自己的觀點。
■監管之路 私募基金管理愈嚴
2018年，是一個足以寫入中國私募基金行業編年史的年份。
當年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、國家外匯管理局正式印發了《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》，被市場成為資管新規。
自此我國對私募行業的監管規則越來越健全，監管條款也越來越細化。市場普遍認為，資管新規的發布也意味著私募基金已經是國家認可的標準化金融產品，可以名正言順地與正規持牌金融機構同臺競技了。
“資管新規的實施顯示出監管機構規范發展私募基金業的決心與信心，為私募基金良性規范發展帶來一份重大政策紅利�！苯ò罨鸲麻L羅鳳燕說，資管新規對私募基金的金融機構地位進行了確認，也進一步規范了私募機構的經營行為，更有利于推動私募行業的健康、穩健發展，有利于行業的做大做強。
可以說，私募基金行業近些年取得迅猛發展，也成為資本市場的重要主力軍，從嚴監管，加強監管是從法律上根本解決行業發展問題的內因。
■破局之路 合規經營配合國家政策
近年來，私募基金尤其是股權創投基金快速發展，成為直接融資的重要工具，為創新資本形成提供了有力支撐。截至今年二季度末，在中國基金業協會登記私募基金管理人24304家，備案基金77722只，管理資產規模達13.33萬億元。
2015年~2019年，私募行業管理人、基金數量、管理規模呈現穩步增長態勢。
羅鳳燕說，私募基金持續壯大可以直接增加社會融資，對經濟發展起一定的刺激作用，而且私募基金擅于投資股權領域，對新經濟發展注入鮮活的資金優勢，不斷擴大新經濟發展的速度，對社會經濟的正面影響非常明顯。
“私募資金最突出的特點是直投，直投可以為企業避免亂使用杠桿�！绷_鳳燕介紹說，私募基金是股權投資，是要成為企業的戰略股東，因此不會惡意使用
金融杠桿，而是通過金融辦法扶持企業成長。
這也順應了國家扶持中小企業成長的政策。
“私募基金與中小企業之間有特別的切合的點，與孿生兄弟似的，這對兄弟可以在同一個軌道上快步跑。”羅鳳燕說，隨著私募基金逐漸規范化的持牌經營，這個行業必將成為銀行、信托、公募基金等“國家隊”的有效補充，幫助中小企業實現轉型升級的同時，也做強做大自己。中小企業的快速成長，也會為私募基金帶來豐厚回報。
羅鳳燕也指出，在助力中小企業發展的同時，私募基金需要繃緊合規經營的弦。“中國證券投資基金業協會近日透露將發布新版《備案須知》，將明確私募基金備案總體性要求和字母證券、股權基金備案具體要求。”羅鳳燕認為，私募基金業在2014年~2016年完成一次洗牌后，此次將是又一次洗牌，私募基金門檻或將提高。
■轉型之路 支持中小企業跨步成長
從2008年開始，建邦基金開始進行從事股權投資，最開始主要發行針對房地產的信托基金。2012年開始，建邦基金逐步轉型投資高科技企業，關注方向轉向了優質中小企業。
羅鳳燕說，從大形勢上來說，私募基金在培育新的經濟增長點、促進新舊動能轉換和產業升級方面發揮了積極作用，已經發展成為支持實體經濟和助推供給側結構性改革的重要力量。
“從2012年開始投資方向的轉變對建邦基金而言，是一次轉型升級�！绷_鳳燕說，改革開放以來發展最快的中小企業，要從眾多的中小企業中選出優質、成長性好的標的，對建邦基金是一種考驗。
多年來，建邦基金風控團隊錘煉了選擇優質資產的獨門絕技。堅守選擇優質資產的核心理念，堅持完整、嚴謹的行業研究和盡職調查等科學方法尋找、篩選優質資產，在與機構、企業的接觸中更多地發掘優質資產，建邦基金設計了一整套篩選優質項目的科學標準。羅鳳燕認為這套標準是建邦基金選擇優質資產進入項目庫的“七條軍規”。
“目前建邦基金所投的項目都處于穩步增值之中，公司的估值也隨之不斷上漲。”羅鳳燕說，作為河北本土的私募基金，建邦基金將堅持投資中小企業，配合國家產業政策，助力中小企業轉型升級。
■未來之路 產融結合支持新興產業
實體經濟是肌體，金融服務是血脈。要讓中小企業獲得持續的發展動力，并不斷成長，成為區域甚至行業的引領者，離不開具有孵化性與助力性的資本加持。
近年來，建邦基金始終堅持立足于產融結合。
“目前，中國經濟處于調整期，這恰恰是建邦基金深度參與產融結合的機會。眼下我們反而對一些機會看得更加明白，也能夠深度去布局一些產業�！绷_鳳燕說，“目前部分的中小企業都感覺到了經營困難，既有成本的壓力，也有資金的壓力，更需要私募基金的支持�！�
羅鳳燕說，私募基金對于中小企業的支持不僅是資金支持，還能夠幫助中小企業在如今的經濟形勢下實現上下游并購，實現彎道超車。
2017年，建邦基金成為冀財基金旗下城建子基金的管理人，2018年入選山東省濱州市濱城區政府投資基金管理服務機構。今年建邦基金與保定市財政局、金保投資基金有限公司共同出資設立混合所有制基金管理公司，助力保定企業轉型、產業升級，服務保定城市建設和經濟發展。
目前，建邦基金正在與河北省冀財基金申請成立戰略新興產業基金。
“建邦基金所做的這些努力，就是為了助力優質中小企業實現轉型升級，最終實現產融結合的目標�！绷_鳳燕說，這些基金投出去，我們就要負戰略股東的責任，幫助企業解決市場、管理等問題，實現私募基金募、投、管、退每個環節的職責，幫助中小企業企業實現轉型升級、做大做強。
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