資產配置小課堂 （二）
弱水三千，只取那一瓢飲。紛繁塵世，事物實乃多也。為人處事，百千方式。而物不獨取華表，事非隨波而流。蒼蒼世間，唯有適于己，方為最好。（《適于己方為最好》）
做資產組合需要選擇適合自己的投資工具，就要先了解自己的偏好。由于每個人的性格、社會經歷、文化程度、家庭背景、判斷能力等的不同，對風險與收益所持的態(tài)度必定不同，所選的理財業(yè)務也會不同。目前商業(yè)銀行按照人們的主觀風險偏好類型和程度將投資者的理財風格分為5類。
投資者風險偏好分類：
1、進取型：進取型客戶追求高收益和資產的快速增值，操作的手法往往比較大膽，對投資的損失也有很強的承受能力。一般會選擇投資股票、期貨、期權、外匯、股權等高風險高收益的產品與投資工具。
2、成長型：成長型客戶追求較高的收益，操作的手法比較穩(wěn)健，愿意承擔一定的風險。通常會選擇可以長期持有的，具有較高收益的產品與投資工具。
3、平衡型：平衡型客戶既不討厭風險也不追求風險，對任何投資都很理性，會分析不同的投資市場、工具和產品，從中尋找到風險適中、收益適中的產品。一般會選擇房產、黃金、基金等產品。
4、穩(wěn)健型：穩(wěn)健型客戶已經偏向保守，相對于風險更關注于收益，喜歡既保本又有較高收益的結構性理財產品。
5、保守型：保守型客戶往往承受能力低，會先考慮是否能夠保本，然后再考慮收益的高低。一般會選擇國債、存款、保本型理財產品等。
對于投資者，除去主觀的風險偏好，還需要考慮一些客觀因素，比如生命周期。生命周期理論是由F·莫迪利安尼、R·布倫博格和A·安多共同創(chuàng)建，F·莫迪利安尼也因此獲得諾貝爾經濟學獎。該理論指出：個人是在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為，以實現(xiàn)生命周期內消費和儲蓄的最佳配置。
生命周期的各個階段：
家庭形成期：從結婚到子女出生，收入一般以薪酬為主，支出隨著家庭成員不斷的增加而增加。雖然現(xiàn)有資產有限，但是年齡較小，可以承擔較高的投資風險，一方面可以積累財富，另一方面可以養(yǎng)成良好的投資習慣。
家庭成長期：從子女出生到子女學業(yè)完成，家庭成員固定，隨著收入的增加，儲蓄也在增加。然而由于子女上學，消費等費用的增加，此階段要適當控制投資風險，快速積累財富。
家庭成熟期：從子女學業(yè)完成到各自結婚成家，子女一般都有了自己的收入來源，支出隨之減少，收入的增加使得儲蓄達到巔峰。此階段是財務規(guī)劃的關鍵期，既要通過勞動收入增加儲蓄，也要運用投資工具創(chuàng)造更多的財富，為退休后做保障。
家庭衰退期：從夫妻均退休到夫妻一方過世，支出結構發(fā)生轉變，醫(yī)療費用占比增加，其他費用降低。由于缺少了固定收入，大部分情況下支出大于收入，應選擇投資風險低的產品。
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