干貨 | 為什么私募基金要100萬起投？
高凈值個人和家庭在通過實業投資、并購、上市、等方式積累了高額財富后，他們的可投資資產所涵蓋范圍將遠超之前財富階段的復雜程度，納入了海外資產、風險投資、私募基金、房地產信托等資產類別。
在國外我們看到，二十一世紀，美國富豪資產中最大的占比是金融，占到25%左右，這里面就包括對沖基金、私募基金資產。可見，私募基金和資產配置有著緊密的聯系。
要了解私募基金門檻這么高的原因，
首先要知道私募基金是什么？
私募基金 VS 公募基金
私募是相對于公募而言，以是否向社會不特定公眾發行或公開發行證券界定的。如果說公募基金是基金中的“平民”，任何投資者都可以隨意購買，那私募基金必須是基金中的“貴族”了。
私募基金的分類
►私募證券投資基金
主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權、基金份額以及中國證監會規定的其他證券及其衍生品種。
►私募證券類FOF基金
主要投向證券類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等資產管理計劃的私募基金。
►私募股權投資基金
主要投資于非公開交易的企業股權。
►私募股權投資類FOF基金
主要投向股權類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等資產管理計劃的私募基金。
►創業投資基金
主要向處于創業各階段的未上市成長性企業進行股權投資的基金，其中，對于市場所稱“成長基金”，如果不涉及滬深交易所上市公司定向增發股票投資的，按照創業投資基金備案。
►創業投資類FOF基金
主要投向創投類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等資產管理計劃的私募基金。
►其他私募投資基金
投資除證券及其衍生品和股權以外的其他領域的基金。
►其他私募投資基金類FOF
主要投向其他類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等資產管理計劃的私募基金。
私募基金的七大特征
►第一個特征：高門檻
高門檻是這幾個特征中最直接的，意思是玩得起私募基金的人最起碼也得是個中產階級，100萬是入門基礎。
►第二個特征：非公開性
非公開性，即私募基金不像公募基金那樣以公開方式面向所有投資者，私募基金主要是私下征詢的方式向特定的合格投資者進行發售，所以投資者很難通過媒體等方式了解私募產品信息，不是合格投資者通常也無法接觸到產品信息。
►第三個特征：鎖定期
一般投資人認購了某只私募基金，則雙方會約定一段時間作為鎖定期，這短時間內投資人不能隨意撤資，如果投資人想撤資，則需要根據雙方簽訂的合同來執行。這樣約定是為了保證平臺資金的穩定性。
►第四個特征：定期贖回
證券類私募基金往往還會設定定期贖回條款，即過了鎖定期之后，投資人也不能哪天心情不好了突然想撤資就撤資，必須要在合同規定的每個月固定日期之內進行贖回。
►第五個特征：收益權分配
通常發起人和投資人會簽訂“優先收益條款”，當投資收益超過某一門檻收益率，基金管理人可以按照約定的附帶權益條款從超額投資利潤中獲得一定比例的收益，確保基金投資表現優良時才能從收益中獲得一定比例的回報。
►第六個特征：牌照資源稀缺性
現行市場上的私募基金機構不是想成為私募基金管理人就能成為，想銷售基金就能銷售的。
【私募基金管理人資格】
成為私募基金管理人的機構必須在中國證券投資基金業協會辦理登記備案，取得“私募投資基金管理人登記證明”，才能進行私募基金的管理。
隨著基金業協會和證監會對私募基金行業的監管加嚴，“私募基金管理人登記證明”和“基金銷售牌照”也開始變得越加難以申請，能取得私募基金管理人資格和銷售資格的機構也變得稀缺，那些不合規的基金管理機構也在監管的嚴要求下逐漸退出市場，私募行業也因此變得愈加規范。
►第七個特征：專業性
私募基金的投資決策與管理涉及企業管理、資本市場、財務、行業、法律等多個方面，其高收益與高預期風險的特征也要求基金管理人必須具備較高的專業水準，特別是需要有善于發現潛在投資價值的獨到眼光和良好的基金運作管理能力。
為什么私募基金門檻這么高？
綜上所述，私募基金，不論是私募股權基金還是私募證券基金，設立100萬的高門檻，并不是限制投資，更不是“資產歧視”，而是考慮到以下這3點原因：
►隔離風險承受能力較弱的客戶群
一般來說，成熟的高端投資者，其風險識別能力更強，風險承受能力也更強。而100萬對于有投資能力和沒有投資能力的投資人來說，幾乎是指甲蓋和骨頭的區別。因此，設置100萬的投資門檻是以資金量為指標，隔離風險承受能力較弱的普通投資者。
►限制參與人數，確保私募性質
我國《私募投資基金募集行為管理辦法》規定，私募基金必須向特定投資者（合格投資者）募集，不得公開宣傳。如果準入門檻過低，參與人數過多，將變質為公募產品而失去私募性質。
►降低資金流動風險，增加投資穩定收益
如果沒有投資門檻，會吸引數量眾多的投資者，而眾多資金來源的不穩定，也造成了投資值更高的流動性，不利于私募基金的收益，加大了投資的流動性風險。
這樣你也就應該可以理解為什么私募基金不可能實現平民化了。私募投資門檻將會長期存在，甚至隨著通貨膨脹率的上升與貨幣貶值，未來私募基金的投資門檻還有可能進一步提高。
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