2016年第三季度，A股定增市場(chǎng)活躍，根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)終端顯示，共有181家A股上市公司實(shí)施了定向增發(fā)方案，融資總金額為4,263.94億元。與此同時(shí)，共有253家A股上市公司宣布了定向增發(fā)預(yù)案，預(yù)計(jì)融資金額7,415.93億元。
第三季度定增市場(chǎng)181家上市公司共獲資4,263.94億元
根據(jù)CVSource 投中數(shù)據(jù)終端顯示，第三季度181家A股上市公司實(shí)施了定增方案(天舟文化(300148.SZ)、太陽(yáng)鳥(niǎo)(300123.SZ)、清水源(300437.SZ)、*ST金源(000408.SZ)、科大智能(300222.SZ)、*ST黑化(600179.SH)定增為季度內(nèi)跨月兩次完成，月度統(tǒng)計(jì)含重復(fù)計(jì)數(shù))，共定增融資金額4,263.94億元，平均單筆獲資金額23.56億元。(見(jiàn)圖1)
圖1 2015年9月至2016年9月A股上市公司定向增發(fā)預(yù)案與完成情況比較
實(shí)施定增企業(yè)行業(yè)分布廣泛，涉及15個(gè)行業(yè)分類
從實(shí)施定向增發(fā)的上市公司所屬行業(yè)上來(lái)看，三季度181家實(shí)施定增的上市公司共涉及15個(gè)行業(yè)分類，行業(yè)分布廣泛。其中，制造業(yè)共75家公司實(shí)施定增，融資金額1,389.80億元，平均融資金額18.53億元，無(wú)論在實(shí)施定增企業(yè)數(shù)量還是定增獲融資金額上都占據(jù)市場(chǎng)絕對(duì)主力，化學(xué)工業(yè)、醫(yī)療健康類企業(yè)也一直為市場(chǎng)寵兒。(見(jiàn)表1、圖2-4)
表1 2016年3季度A股完成定增上市公司數(shù)量及金額按行業(yè)分布
圖2 2016年3季度A股實(shí)施定增上市公司行業(yè)分布
圖3 2016年3季度A股實(shí)施定增上市公司 獲得資金行業(yè)分布
圖4 2016年3季度A股完成定增規(guī)模行業(yè)分布
值得注意的是連鎖經(jīng)營(yíng)類企業(yè)，雖然實(shí)施定增企業(yè)數(shù)量不多，僅有7家，但卻拿走了市場(chǎng)15%的資金量。其中西安民生(000564.SZ)、海航基礎(chǔ)(600515.SH)均有較大融資規(guī)模(見(jiàn)表2)。西安民生主營(yíng)業(yè)務(wù)為傳統(tǒng)商業(yè)零售業(yè)，但面臨成本高企、利潤(rùn)率低、銷售規(guī)模增長(zhǎng)乏力等問(wèn)題。上市公司希望借助于本次交易標(biāo)的公司海南供銷大集控股有限公司，初步建立布局全國(guó)的O2O城鄉(xiāng)商品流通體系，從地域性的傳統(tǒng)商業(yè)零售企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖?guó)性的“互聯(lián)網(wǎng)+流通”企業(yè)。
表2 2016年3季度A股完成定增上市公司融資規(guī)模TOP10
三季度定增上市首日平均收益率31.79%
根據(jù)CVsource數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計(jì)，三季度實(shí)施定增企業(yè)上市首日平均收益率為31.79%，其中7、8、9月(冠昊生物(300238.SZ)未復(fù)盤，未參與平均收益率計(jì)算)上市首日平均收益率分別為39.05%、28.42%、27.89%(見(jiàn)圖5)。格爾木藏鉀肥股份有限公司借殼*ST金源(000408.SZ)共涉及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)及募集配套資金。其中，2016年7月27日，其購(gòu)買資產(chǎn)部分股份上市，發(fā)行價(jià)格為5.3元/股，在3季度內(nèi)完成定增的個(gè)股中，*ST金源以上市首日收益率200%居于榜首。(見(jiàn)表3)
圖5 2015年9月-2016年9月A股完成定增上市公司定增上市首日平均收益率
注1 冠昊生物(300238.SZ)9月27日上市，未復(fù)盤，未參與平均收益率計(jì)算
表3 2016年3季度A股完成定增上市公司 定增上市首日收益率TOP10
注2 首日收益率=（上市首日收盤價(jià)格-發(fā)行價(jià)格）/發(fā)行價(jià)格
253家A股上市公司宣布了定向增發(fā)預(yù)案，預(yù)計(jì)融資金額7,415.93億元
與此同時(shí)，三季度內(nèi)有253家企業(yè)公布了定增計(jì)劃，其中制造業(yè)企業(yè)占有重要地位。制造業(yè)宣布定增企業(yè)共計(jì)110家，占定增市場(chǎng)全部企業(yè)數(shù)43%，預(yù)計(jì)融資金額達(dá)3,311.76億元，占市場(chǎng)總規(guī)模45%，個(gè)股平均融資金額為30.11億元。(見(jiàn)表4、圖6-8)
表4 2016年3季度A股宣布定增上市公司數(shù)量及金額按行業(yè)分布
圖6 2016年3季度A股宣布定增上市公司行業(yè)分布
圖7 2016年3季度A股宣布定增上市公司 預(yù)計(jì)融資規(guī)模按行業(yè)分布
圖8 2016年3季度A股宣布定增規(guī)模行業(yè)分布
從個(gè)股預(yù)計(jì)融資規(guī)模來(lái)看，*ST濟(jì)柴(000617.SZ)以880.11億元規(guī)模遠(yuǎn)超出其他個(gè)股。*ST濟(jì)柴擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買中石油集團(tuán)持有的中國(guó)石油集團(tuán)資本有限責(zé)任公司100%股權(quán)并募集配套資金。上市公司通過(guò)剝離盈利性較弱資產(chǎn)，置入行業(yè)前景良好、盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)，打造綜合性金融業(yè)務(wù)公司，實(shí)現(xiàn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。中石油集團(tuán)金融業(yè)務(wù)整體上市，有利于其利用資本市場(chǎng)平臺(tái)建立持續(xù)資本補(bǔ)充機(jī)制，有利于其擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。(見(jiàn)表5)
表5 2016年3季度A股宣布定增上市公司 計(jì)劃融資規(guī)模TOP10
2016年第三季度內(nèi)，定增市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，無(wú)論是宣布定增公司數(shù)量，還是定增完成實(shí)施數(shù)量均緩慢回升。三季度雖不及二季度市場(chǎng)活躍，但從7月到9月，定增市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步的發(fā)展，其中9月更出現(xiàn)了*ST濟(jì)柴(000617.SZ)880.11億元巨額交易，這些情況都在說(shuō)明，定增市場(chǎng)正向更穩(wěn)定、更向好的方向發(fā)展。
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