中基協從嚴措施頻出，大浪淘沙沉者為金
2019年06月28日，中基協在Ambers系統中發布了最新提示，提示的相關內容顯示：針對通過重大事項變更進行“控股股東/第一大股東變更”或“實際控制人變更”的私募基金管理人，自重大事項變更辦結之日起，若無正在運作的私募基金產品，需在6個月內完成新產品備案；逾期未達到要求的，系統將注銷該私募基金管理人登記。
這可謂是一系列從嚴措施的又一體現，下面建邦基金為您梳理了近期中基協出臺的從嚴措施，每一項都如精密的過篩鐵網，規避掉非法機構的風險點，凈化私募基金行業。
2018年5月份，中國基金業協會針對私募基金管理人法定代表人、實際控制人或控股股東的重大事項變更申請，協會將比照新申請機構登記要求和程序辦理，并相應核查存續產品的合規性及信息披露情況。2018年8月份，中基業協資產管理業務綜合報送平臺要求機構審慎提交含法律意見書的重大事項變更，首次提交后6個月內仍未辦理通過或退回次數超過5次，機構將無法進行新產品備案。同月，關聯方變更劃入重大變更事項，這意味著今后關聯方變更屬于私募管理人的重大變更事項，而這需要協會提交后協會會進行人工審核，如果審核不通過，還可能出具補正反饋意見。2018年12月，中基協發布最新的《私募基金管理人登記須知》中基協將視為新申請登記機構進行核查，并對變更緣由加大核查力度
。2019年3月，國家市場監督管理總局信用監督管理司聲明全面加強企業信息公示數據、失信數據以及私募基金管理人、私募基金公示和不予登記機構等信息的共享合作。
重大事項變更的監管回顧
一系列的從嚴措施利于監管層“去偽存真”、回歸基金的本質，以及強調專業化經營的要求和規范程度，對行業來說是必要的。尤其是在私募基金蓬勃發展的快速增長期，規范化的市場更能促進私募基金的健康成長。 據中基協數據顯示，截至今年5月底，全國在中基協備案的私募股權基金公司2.4萬家，基金數量77465只，管理基金13.3萬億。其中河北備案的135家，管理基金249只，管理總規模503億，分別是全國的0.55%，0.32%，0.38%。
作為河北省優秀私募基金管理人的代表，建邦基金始終堅持紅線思維，合規合法，專業審慎，每個產品都經過嚴格風控，走正規備案流程，備案通過率高達100%。
不僅經得起行業洗牌和檢驗，建邦基金內部的風控體系更是強有力的防火墻。
1項目選擇的風險及其控制
項目選擇是項目投資的基礎和前提，只有獲得了優質項目，后續的投資管理過程才有意義。
項目選擇對于項目投資至關重要，這就要求項目選擇時必須嚴格把關，按照投資的行業標準、區域標準、項目標準進行項目篩選，對于不符合要求的項目堅決否決。
1、行業選擇
PE業務的投資人期望的年投資回報率一般在20%-30%之間，PE業務應選擇高回報的行業。一般認為，高回報行業當屬壟斷型、資源型和能源型的項目，產品具有稀缺性和壟斷性，這些行業中的優質項目的年回報率一般都在40%以上。建邦基金所選項目均是行業龍頭極具成長型企業，有極高的發展空間。
2、區域選擇
項目投資總是發生在特定的空間地域，因此區域投資環境的優劣對投資效果必然會產生影響。優越的投資環境可以減少項目運作成本，從而增加企業的效益。
建邦基金選擇因素包括項目所在區域的自然地理環境、經濟環境、政策環境、制度環境、法律環境等，綜合判斷后在全國范圍內布局重點區域。
3、階段選擇
一般來講，私募股權基金會根據企業種子期、初創期、成長期及成熟期。建邦基金側重于特定階段企業的投資，在企業發展的高成長期的初步介入，避免過早期的種子期、初創期的未知風險，同時也摒棄成熟期期沒有爆發力的階段，伴隨企業發展互贏互利。
4、項目選擇
首先，項目市場潛力問題，是否有足夠大的市場容量？是否能夠持續高成長？行業平均回報率高不高？
其次，項目產品或服務核心競爭力問題，是否具有某些方面的獨占性、防復制能力（壁壘）及較強的盈利能力？
再次，管理團隊整體素質問題，包括團隊成員是否勝任本職工作、誠信經營、團結協作等問題。
最后，項目合法性、可行性、規模性問題。即被投資企業經營手續和證件是否齊全，能否達到PE業務的預期收益率，所選項目的投資額度是否合適。以上都是建邦基金選擇項目需要獨立盡職調查的條目。
2項目管理的風險及其控制
1、項目組合投資
如果私募股權資金的規模較大，為避免可能造成的單個項目投資徹底失敗，一般情況下都要把資金投放到不同的項目中去，由此形成一個項目投資組合。如果私募股權基金投資的多個項目分屬于不同的行業、不同的區域、處于不同的發展階段，私募股權基金的整體風險就被大大分解和降低。
2、分期控制
私募股權基金可以設計一整套項目管理的風險控制體系，分為事前審查和事中控制。事前審查，就是對項目實施小組提交的投資方案、投資協議等進行嚴格的審查，報經投資委員會批準后實施。
事中控制就是私募股權基金對被投資企業實施非現場監控和參與重大決策等，督促被投資企業及時報告相關事項，掌握企業狀況，定期制作、披露相關財務及市場信息，并保管相關原始憑證、資料等。
中基協從嚴措施一波波來襲，猶如大浪淘沙，清理掉糟粕，沉淀下真正金子般的私募機構。建邦基金，經得起風雨洗禮，愿為您財富之路保駕護航！
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